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【资讯】策略周报短期负面情绪已经大部分释放

发布时间:2020-10-17 00:49:14 阅读: 来源:义齿包装盒厂家

策略周报:短期负面情绪已经大部分释放

招商证券认为周末的消息面对市场不会有太大的影响,短期的负面情绪已经大部分释放,反弹随时可以启动。

从历年经验来看,一月份的领涨板块后来都有一定幅度和时间的中期调整,因此对于一枝独秀的信息消费主题比较谨慎,提示了三条参与后市反弹的布局思路,分别是1。两会政策预期(近期市场关注度低的一带一路(中国建造),工业4.0和国企改革),2。经济周期见底反转预期(这轮行情以来一直被冷落的中游制造业,包括建材工程机械化工钢铁焦煤焦炭稀土等),3。传统产业在和自身业务相关的信息化领域的拓展(农业家电纺织服装等).

中期招商证券坚持2015年A股市场合理估值区间在3200-3450之间,未来的货币宽松仍然可以期待,并且会是触发市场进入小泡沫区间的催化剂。

招商证券持续推荐的低估值蓝筹(大金融家电汽车地产食品饮料煤炭行业)仍然可以跑出超额收益,增速更高但是估值也相对较高的白马成长股也是一样。但是在降准催化行情落空之后投资者需要有足够的耐心,并且有能力持续摊薄持股成本。 投资者担忧资本外流是没有必要的。因为真正对资本市场有影响的是持续的贬值预期,这种情况现在并没有出现,此外从历史经验来看,贬值也未必会导致资金从证券市场撤出。投资者本来就知道央行降准是为了对冲外汇占款下降,但是与14年底行情不同的是,这一次投资者选择了关注负面的情绪。不担心融资资金的断流,牛市和新增资金流入是鸡和蛋的问题,所以投资者更需要关心估值和业绩的驱动因素。并且实际上这轮行情融资资金只是主要的资金来源之一,其他来源还包括个人客户的银证转账和对基金私募等产品的认购。这些进入市场的资金并没有消失,只需要一个催化剂就可以重新支撑大规模的行情。 市场之前已经对于伞形信托新的监管要求做出了反应,并且之前也已经因为部分银行的主动控量而有了一定的预期,并且这次并非是监管机构的刻意调控,等到敏感期过后,操作上实际上仍然有打政策擦边球的机会;50ETF期权参与者数量和金额都很有限,因此对市场更多是心理影响。周末的进出口数据均大幅低于预期,引发的刺激预期会被贬值需求加剧资本外流的担忧抵消,因此效果也是中性。

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